根据GWEC（全球风能理事会）发布的报告，2020年及2021年全球风电新增装机容量达到历史高位，分别为95.3GW及93.6GW；受全球经济仍在艰难恢复期的影响，2022年全球新增装机容量仅为78GW。但随着全球减排目标红线迫近及全球经济逐渐恢复，根据GWEC预测数据，2023年全球风电装机量将再创历史新高，达到115GW。未来五年，全球风电新增并网容量将达到680GW，即平均每年风电新增装机达到136GW，达到15%的复合增长率；其中，陆上风电的年复合增长率为5.9%，海上风电的年复合增长率为18.9%，海上风电增长明显快于陆上风电增长。

　　GWEC相关报告显示，2023-2030年，全球将新增的海上风电容量主要分布在如下四个区域：中国109GW，欧洲101GW，北美30GW，日韩22GW。

　　目前全球主要发达经济体海上风电海工产品的主要产能集中在欧洲及本公司，除中国地区外，全球海上风电基础设施的产能满足率仅不到70%。根据欧洲主要海工企业扩产计划，2026年底将完成各自扩产，但据分析，2026年扩产完成以后，产能满足率仅为55%，不升反降；即，产能扩张速度仍无法满足市场需求的增长速度。

　　公司主要从事风电装备产品的生产和销售，新能源投资开发、建设和运营业务。在装备制造板块，公司主要生产及销售塔筒、管桩、导管架、浮式基础、过渡段等风电产品。

　　公司从十年前蓬莱海工基地的建设开始，积极布局除传统陆上风电产品的“第二增长曲线”，即海外海上风电装备，在近年间得到了良好的成果转化，欧洲订单持续放量。公司在本年迎来了“两海战略”的新阶段，针对全球发达国家海上风电市场高技术标准、高质量要求、高附加值的特点，不断进行市场迭代及产品迭代，力争在未来3~5年，达到全球主要发达经济体海上风电市场份额第一。同时，公司正在积极布局未来的“第三增长曲线”，与国际头部浮式基础解决方案提供商合作，积极研发下一代浮式基础产品。公司将依托于盘锦新基地，建设自有的船舶制造基地，打造自有专业运输船队，搭建全球物流体系，成为打通生产、运输的一站式产品解决方案提供商。

　　公司始终坚持“两海战略”和全球化战略，深化海上、海外风电布局，战略落地高效，产品结构不断优化，经营成果转化明显，带动经营业绩实现跨越式增长。2018-2022年，公司风电装备制造业务的营业收入复合增长率达51.48%，净利润复合增长率达63.67%，业绩增速在业内处于领跑位置。

　　2023年上半年度，公司实现营业收入20.61亿元。其中，出口业务实现营业收入9.11亿元，占公司营业收入比重近50%。实现净利润2.73亿元，同比增长55.06%。

　　公司在行业内率先提出“两海战略”，布局海外业务和海工业务在十年以上，先发优势明显。其中：基础硬件建设布局超过十年，全球化的生产交付体系、运营体系、营销体系等软实力打造超过五年，从而领先同业拿下多个海外项目订单，业务结构成功转型，盈利水平显著提升。

　　2022年以来，公司陆续中标多个海外客户的海工项目，涉及海塔、单桩、过渡段等多种产品。报告期内，公司成功交付英国MorayWest项目超大型单桩产品，实现了海外单桩产品交付0-1的突破，高端产品批量交付能力和满足国际化标准能力得到进一步验证。随着公司海外市场份额不断扩大、海外订单陆续执行，高毛利的海外海工产品在公司总营收中占比将逐步提升，进一步推动公司产品结构转型升级。山东蓬莱生产基地是公司“两海战略”的重要实施主体，基础设施、港口条件和工艺装备在业内持续保持领先，已完成多期技改，进一步提高了针对海外海上风电产品的生产技术能力和高质量准时交付能力。公司还陆续布局国内盘锦、唐山以及欧洲、东南亚、美洲的海工基地，服务全球发达国家海上风电市场。

　　3、拥有自建造船基地和专业化运输团队，搭建全球物流体系；首创“立式发运”方案解决行业物流难题

　　公司通过自建造船基地和专业化运输团队、自造风电海工装备、自有码头装运、自建特种运力运输，形成制造成本+运输成本+交期可控的独特竞争优势，有利于优先获得海外客户订单，保证交付安全及交货期限，降低运输成本，从而实现市场份额的逐步扩大。

　　公司首创“立式发运”物流方案并拥有相关专利，为行业解决全球海工物流问题、提升运输效率贡献了实质力量。除了构建自身的航运体系，公司与全球物流方案提供商建立了战略合作关系，凭借自身在风电海工装备制造领域的领先实力、航运船舶领域的战略落地以及供应商在运输等领域的先进技术加持，公司将成为打通生产、运输的一站式产品解决方案提供者，为客户提供“从大金生产基地到全球任一市场”的端到端服务，持续构筑公司在全球风电海工装备市场的核心竞争力和品牌影响力。

　　公司目前与全球头部的浮式基础方案设计公司合作研发新一代浮式基础产品，合作范围包括从设计、建造、运输、组装的全流程。同时，公司正在受邀参与和推进多项欧洲浮式基础项目的投标。

　　新能源发电业务是新能源产业链里重要的一环，市场空间及增长潜力巨大。新能源开发和运营业务有助于提升公司持续盈利能力，增厚营业收入、净利润规模，补充稳定运营现金流，巩固行业领先地位。公司自2021年开始启动风电场投资建设，报告期内彰武西六家子250MW项目实现并网发电，运营情况良好。未来，公司还将持续积极践行国家双碳目标，大力参与新能源开发建设工作。公司规划三年内建成并网200万千瓦新能源项目，储备新能源开发资源500万千瓦。上述项目建成并网后，将为公司创造稳定的经济效益。二、核心竞争力分析

　　公司成立二十多年来，始终坚持专注在风电装备制造领域深耕，通过追求更优的市场、更高的品质获得长远发展。公司多年来通过对不同市场、不同产业链环节进行持续、审慎、充分的调研，不断进行产品迭代和市场迭代，在行业多个发展转折期到来前，先发做出战略判断，领先于友商开拓新市场和新产品，从中国市场走向海外市场，从陆风产品转型到海上产品。在保持极强的战略定力和执行力的情况下，公司经营业绩逐年攀升，近五年营收复合增长率位居业内第一。

　　公司自2019年率先成功开拓欧洲海风市场，通过与国际客户的紧密协作，在营销服务优化、技术工艺升级、品质管控改善、运输方案设计等方面取得长足进步，去年开始连续斩获多个海外项目订单，目前是亚太区唯一实现海工产品出口欧洲市场的供应商。在夯实和强化欧洲市场优势的基础上，公司现已开始着手在深远海浮式风电基础和全球物流体系建设方面深度布局，与全球头部的科研机构和物流方案设计机构建立战略合作关系，构建新的业绩增长曲线。

　　在产业链布局上，公司部署国内蓬莱、盘锦、唐山主要出口基地的同时，积极布局欧洲、北美、东南亚等海外基地，规划设计全球产能300万吨以上。以欧洲为基础构建全球战略营销体系，在欧洲、北美、日韩等地设置多个常设驻外机构，建立覆盖全球海风主要开发地域的营销服务网络。

　　随着风机大型化和深远海发展趋势，叠加海外项目的高交付标准需求，对供应商的场地规模、港口条件、设备能力提出了更高的要求。

　　海工产品的制造需要生产和存储的区域面积足够大且靠近码头，公司蓬莱海工基地已拥有57万平方米的海上风电塔架、单桩基础、深远海导管架专业化制造基地，年产能高达70万吨。制造车间建筑面积超过20万平方米。正在建设的盘锦和唐山基地占地规模更大、码头设施条件更优。优良的海港码头是将风电装备产品运往全球，支撑海上风电未来发展的突破口。蓬莱大金港具备深水良港和对外开放口岸资质这两项稀缺条件，对于海上风电及出口形成强壁垒。公司蓬莱海工基地作为全球单体产能最大的风电海工基地兼风电母港，拥有已投用对外开放泊位3个，包括2个10万吨级泊位，1个3.5万吨级风电安装专用凹槽泊位，码头区域自然水深10～16米，是国内优质的深水码头。

　　先进的设备具备优异的加工精度和运行稳定性，是为客户提供高质量产品的基础保障。公司蓬莱海工基地已完成多期技改，做到领先于产品迭代之前进行技术工艺和设备升级。公司仅在蓬莱基地已先后斥巨资购置包括1000吨龙门吊、进口卷板机和三丝焊机、全自动铣边机在内的全套先进设备，有效满足了欧洲风电海工项目对产品质量以及生产和发运效率的更高要求。同时，基于风电海工未来十年的发展趋势，公司已启动在唐山和盘锦基地配备更先进、满足更高交付标准的生产设备和配套设施。

　　风电海工装备的技术壁垒正在逐步攀升，工艺质量攻关叠加技术创新能力成为公司国际化发展的最大倚仗。公司作为业内最早为海外客户提供风电装备的中国企业，为满足国际客户的高质量标准要求和严苛的认证体系，多年下来积累了对标国际质量标准的管控能力。

　　公司作为最早为海外提供海风装备的企业，率先突破了众多工艺质量难关，在超难的工艺水准和近乎苛刻的标准要求下，实现了多个从0到1的突破，积累了独有的技术创新能力，形成了执行欧洲海工项目的批量化交付体系。

　　公司自2019年进入欧洲海风市场以来，在海外市场开拓、国际客户质量审核、项目持续交付过程中，积累了优质的欧洲主流客户资源。凭借着过硬的综合竞争实力，公司已成为全球风电装备制造产业第一梯队企业，并树立了良好的品牌知名度。公司产品出口全球三十多个国家和地区，包括日本、韩国、越南、意大利、智利、挪威、芬兰、印度、加拿大、澳大利亚等，通过自身过硬的产品质量和完善的服务体系赢得了优质的信誉和市场口碑。在保持现有欧洲市场竞争实力的同时，公司正在欧洲、北美、东南亚等地区不断拓展和和接受新的海外客户认证。今年以来，公司在手海外订单全球排名居首。

　　公司通过外引内培建立了一支具备国际化视野的高素质管理团队及技术过硬的产业工人队伍，全球化人才梯队日趋完善。公司自2018年开始建设欧洲本土销售团队，现已在欧洲当地配备资深销售人员数十名，深入匹配欧洲主要能源企业业主及大客户需求，同时，公司正在海外其他多个地区搭建更为完善的业务和管理团队，助力公司全球化战略的有效实施。三、公司面临的风险和应对措施

　　国内新能源行业属于政策驱动型市场，政策的波动会直接导致产业的周期性变化。国家“3060”碳中和目标的提出，十四五期间陆续出台的保障政策等，促使新能源行业迎来了黄金发展时期，未来五到十年行业整体将快速发展。公司将持续提升产品竞争力，通过紧密跟踪研究产业政策，前瞻性研判政策走向，多业务板块布局，以此应对政策变化风险。

　　全球经济面临着诸多的不确定性，单边保护主义抬头、海外贸易保护加剧、俄乌战争等，各种不确定性也可能对整体经济带来无法预估的风险。如果国际经济环境恶化，可能对公司产品销售造成不良影响，进而影响公司利润水平。公司将及时研判市场趋势，深化国际化战略，提升公司抗风险能力。

　　公司生产所需主要原材料包括钢板、法兰等，占主营业务成本的比例较高。由于订单实际执行时存在一定的购销时间差异，如果未来上述原材料价格出现大幅波动，可能导致公司生产成本发生较大变动，从而对公司部分项目毛利率和整体经营业绩产生一定影响。公司签订销售订单前对原材料未来价格价格走势进行合理预判，预留合理利润空间，采用以销定产、以产定采的经营策略，采购部门根据由销售订单推定的生产计划进行采购，采购时的原材料价格能够满足销售订单的利润水平。同时，公司将加强对市场走势的动态分析和研判，加强与供应商的沟通和战略合作，尽可能锁定订单原材料采购成本，稳定原材料资源采购渠道，控制原材料采购价格的波动幅度。

　　随着公司业务的发展及全球化战略的落地，公司资产规模和业务规模都将进一步扩大，这对公司的管理水平提出了更高的要求。若公司的生产管理、销售管理、质量控制、风险管理等能力不能适应公司规模扩张的要求，人才培养、组织模式和管理制度不能进一步健全和完。

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