新冠肺炎疫情突然来袭，一定程度上放大了企业遭遇经济周期时的问题，对企业来说有危有机：一批企业在等待订单中黯然落幕，也有优质企业从千军万马中脱颖而出。经济周期会放大一些企业的弱势，也会放大另一些企业的优势。
这个分化期也是企业兼并重组、逆势扩张的关键期。事实上，近年来，不少上市莞企利用资本市场实施并购，成功的并购和业务整合，有利于加速“月亮工程”的打造，筑牢“四梁八柱”。
伴随经济发展、国企改革以及各项并购重组政策的深化，越来越多国内企业开始意识到兼并重组逐渐成为产业发展的必然趋势。
面对不可阻挡的并购整合浪潮，企业不进则退，只有沿着产业演进曲线顺势发展，主动求变，才能避免落后和被淘汰。
在东莞市大岭山镇的倍增试点企业拓斯达展厅内，自动化生产线的机械手在运作，机器人把做好的半成品运到下一个加工点……前些年，这家原为新三板挂牌企业的智能设备制造企业正式登陆深交所。成功从新三板转至A股创业板上市的拓斯达，也是全省首家上市的机器人行业企业。
在登陆资本市场后，为进一步完善产业布局，推动企业进一步发展，拓斯达如其他上市莞企的前辈一样选择了并购方式。2017年10月，上市半年的拓斯达出资3000万元，收购熊绍林所持有东莞市野田智能装备有限公司20%股权。野田智能公司属于超声波自动化焊接设备制造行业，产品种类主要为汽车超声波焊接机、汽车热铆焊接机、汽车热铆超声波焊接机。约半年后，拓斯达以自筹资金1.2亿元，完成对野田智能余下80%股权的收购，后者成为拓斯达的全资子公司。
据了解，野田股份拥有一大批汽车制造领域优质客户，均为上海大众、一汽奥迪、广汽、长城汽车等知名汽车制造企业直接供应商。拓斯达方面表示，这次并购将拓宽汽车制造领域的自动化应用，对进一步打造拓斯达机器人生态圈提供非常好的应用市场切入点和技术支持，符合公司既定的发展战略和股东利益。
像拓斯达这样通过兼并重组的方式来提升业务规模、加强业务模块的上市莞企还有不少。在东莞市私募基金业协会秘书长王柏看来，上市企业并购重组可能是强化本身业务，或者拓宽公司版图。“以岭南股份为例，原名岭南园林的这家公司通过近几年的不断并购，已经从单一的园林景观建设，成长为集文旅、水务、市政、设计等多项业务于一体的综合性集团，并购可以为企业未来发展带来更多可能性。”他说。
事实上，东莞近年来鼓励企业走资本市场道路的政策措施逐步产生正面效应，在相关政策引导下，越来越多中介服务机构进驻东莞，为东莞企业提供与资本市场相关服务，也是对东莞企业积极参与资本市场并购重组的重要动力。
2019年底，上市莞企众生药业发布公告，公司成功受让黄苏苹、黄庆雄、刘凌梅、欧俊华、黄庆文持有的广东逸舒制药股份有限公司的80.53%的股权，作价3.62亿元人民币。
逸舒制药的产品多属于基础用药、市场规模大，发展空间大。由于逸舒制药的产能瓶颈，其中成药品种的市场潜力没能充分挖掘，完成本次交易后，众生药业将利用自身的研发和营销优势帮助逸舒制药实现更快的业务成长，公司的盈利能力将得到进一步增强。
“逸舒制药收购、整合工作的完成，将有助于公司集团内部在产能协同、营销整合、资本助力、研发创新等方面产生同频共振效果，保障公司业绩稳健增长；有助于公司乘借粤港澳大湾区快速发展的东风，把握生物医药、现代中药等重大产业项目合作机会。”众生药业方面表示。
又如上市莞企搜于特，近年来以新设合并式并购，整合全国区域合作伙伴，快速搭建时尚产业供应链服务体系。上市公司重新焕发出新的生命力，实现战略转型和升级，撬动更多的社会资金和资源，共同促进行业的发展繁荣。
中山大学岭南学院经济学系教授林江认为，东莞企业认识资本市场有一个过程，从最早担心难以驾驭资本市场，担心企业在上市之后难以保有企业的控制权，到现在对自己的表现相当自信。
“我国资本市场的并购、重组活动越来越普遍，对东莞的企业也是一种激励，让企业家坚信走资本市场道路是企业做大做强的必由之路，从而让东莞企业积极投入到资本市场的运作之中。”他说。
今年3月底，东莞市工业和信息化局发布《关于组织申报2020年东莞市鼓励和支持“倍增计划”企业兼并重组资金的通知》，对经市政府认定的“倍增计划”试点企业及协同倍增企业，符合相关条件的企业可以得到扶持。
这些支持包括贴息资助和资本利得奖励。贴息资助方面，对于试点企业在兼并重组过程中产生的利息，市财政按照企业实付利息的50%给予贴息资助，每年贴息总额最高150万元，贴息期为2年，合计最高300万元。
而对于协同倍增企业，在兼并重组过程中产生的利息，市财政按照企业实付利息的50%给予贴息资助，每年贴息总额最高75万元，贴息期为2年，合计最高150万元。
资本利得奖励方面，东莞按企业营收规模将其分成3个档次给予相应奖励人员名额指标，市财政给予企业自然人股东对比上年度在东莞缴纳的资本利得个人所得税市级地方留成新增部分的80%标准奖励至个人。
奖励人员名额指标标准方面，认定前一年度营业收入10亿元（含）企业，每年每家分配20名人员指标；认定前一年度营业收入2亿元（含）至10亿元企业，每年每家分配15名人员指标；认定前一年度营业收入2亿元以下企业，每年每家分配10名人员指标。
资助标准方面，试点企业每人每年最高100万元，累计不超过500万元；协同倍增企业，每人每年最高50万元，累计不超过250万元。
此外，兼并重组对象为关联企业的，纳入资助范围。具体资助根据每年专项资金预算额度和实际申报情况定，若发生超出市财政预算的情况，将根据实际按照比例计算安排。试点企业的资助资金由市财政承担；协同倍增企业的资助资金，由市镇两级财政各按50%承担。对重大兼并重组项目可按照“一事一议”的方式，实行“一企一策”的特殊扶持政策。
目前，广东众生药业股份有限公司、南兴装备股份有限公司、广东正业科技股份有限公司、广东拓斯达科技股份有限公司、东莞领丰电子有限公司和东莞市华立实业股份有限公司已获得兼并重组补贴。
南方日报：以东莞的产业为基础，东莞的制造业企业通过资本市场进行并购有哪些优势，面临怎样的问题？
王柏：从并购方来说，东莞民间资本较为雄厚，企业特别是上市企业的资本运营意识逐渐提升，但专业人才依旧较少，有时候可能会遇到“坑”或“雷”。对被并购方而言，东莞有“制造立市”的传统，经过多年发展，已诞生许多可被并购的标的，累计的数据也非常漂亮。但是其资本化运营意识还相对薄弱，内部建设和财务管理可能相对落后，在被并购时会在净调等方面增加不少障碍。
南方日报：上市企业并购中，通过对产业链上下游的企业进行并购是比较常见的选择。并购后，企业应该如何做好业务整合工作？有什么问题需要注意？
王柏：主要是做好融合与改造，企业并购是一个彼此适应的过程。并购不仅仅是财务报表，还有相应的人才、技术、管理等方面，需要双方做好融合、改造，以彻底发挥被并购企业的作用与价值。
王柏：首先，要建立对资本市场较全面的认识，熟悉资本市场的各种玩法。一方面，避免不专业而引发谈判的各种障碍；另一方面，让自己以另一个视角审视企业，以发现企业可能存在的问题或风险。
此外，由于历史原因或者惯性，部分企业的内部建设可能处于相对粗放的阶段，将对并购造成一定影响，想被并购的企业或者有意在资本市场进一步发展的企业，要特别注意内部管理和财务制度的规范性。
